A股有哪些值得长期投资的股票？

大魚 • 2021-01-12 17:59 • 财经资讯 • 阅读 410

A股经常被人吐槽的地方在于，过去10年，大盘的点位基本没有变化。但另一方面，也有部分个股走势强劲，比如茅台，如果你在10年前投资10万买了贵州茅台的股票，到今天这些股票价值应该是158万。

在过去30年里，股价涨幅超过200倍的股票，除了上面说到的股王茅台，还有伊利股份、泸州老窖、格力电器、万科A、云南白药等等。

古人云，“以史为鉴，可以知兴替”，我们梳理了历史上那些大牛股的全部特征，也能预见未来的超级牛股。

特征一：有很深、很宽的护城河

巴菲特所说的护城河概念，你可以理解为是抵御竞争对手进攻的能力，也就是你的竞争壁垒。

护城河可以细分为以下几种类型：

（1）供应方的规模经济

在寡头垄断的市场里，如果你是产品、服务的供应方，你的规模越大，则竞争对手想要超越你，难度就越大。典型的案例，比如沃尔玛之所以难以超越，就是因为它的规模实在太大了，通过对其分销系统的投资，沃尔玛拥有了庞大的供应方规模经济。这些投资给沃尔玛带来了护城河。再配上沃尔玛强大的运营效率，就能增强其盈利能力。

（2）需求侧的规模经济

虽然同样是规模经济，不过需求侧的规模经济跟供给侧还略有不同。它又叫网络效应，随着需求方数量增加，规模效应更加显现。

典型的案例，比如wx，因为使用的人越来越多，人们越来越被它限定，离开它，你就很难与外界交流，所以它的护城河正是用户自身。

（3）品牌

这个不多讲，大家在购买某日常用品，在价位相差不大的情况下，相信多数人都会选择品牌实力更强的。这方面的案例，比如涪陵榨菜，消费者在涪陵榨菜和其他不知名的榨菜中挑选的话，大概率会买涪陵榨菜，因为这个牌子有多年品牌积淀。它家产品本身价格也不高，即使是涨价，大家也不会放弃购买。

（4）监管

监管，也可以叫做准入门槛，有一些行业就是有准入限制，并不是谁都可以进来捞金。比如银行，不是谁都可以开银行的，所有金融行业的公司，都有较高的准入要求。

（5）专利和知识产权

比如高科技公司，他们一般有很多专利和知识产权，如果竞争对手采用这些技术，就会构成侵权，要承担相应责任。

特征二：行业格局要好

外部来说，好的行业格局，是要看这个行业盈利能力。不可否认，有些行业就是天然赚钱，有的行业就是很苦逼，比如白酒，这个行业的产品成本低，售价高，所以肯定是赚钱。

内部来看，什么是好的行业格局呢？邱国璐有一段表述，很值得大家参考。他说，优秀的行业格局，应该是独家垄断或者众星捧月，最差也是三足鼎立，最糟糕的就是百舸争流。我们做投资，一定是“先胜而后求战”，先要确立明显优势，这样的企业值得投资。

行业的天花板，也是要重点关注的点。一个百亿级行业，就算你的企业做到行业第一，你的股票市值也最多百亿级别，这是行业上限决定的。我们做投资，尽量要找天花板高的行业做。

我们看食品饮料板块为啥出牛股?因为吃喝拉撒是人的基本需求，这个市场容量超级大，这里面的龙头股肯定也超级吃香。

特征三：优质的管理层

从创始人（大股东）的因素去考虑，他的管理能力还有道德品质，会是影响股票长期价值的重要因素。在目前国情下，企业的成败，在很大程度上还是要取决于创始人或者大股东的作为。

从管理团队的角度看，主要是管理团队的价值观决定企业发展路径，比如康美药业的造假行为，被曝光以后，股票被摘牌，价值几乎归零。

特征四：财务数据亮眼

这里说的是财报，它是公司一年经营业绩的总结，这个数据很重要。

关于财务数据，其实在不同的行业，关注的核心指标是不同的。比如金融行业，我们要重点风险，像银行有自己专有指标，比如拔备覆盖率、不良贷款率等。

　　比较传统的制造企业，可能更要关注的是盈利能力，那么要重点看的数据就是净资产收益率（ROE）。像茅台、海康威视等公司，他们的ROE能保持在25%以上。

另一个是利润数据，包括毛利和净利润，一般来说，企业利润越高越好，因为高利润率说明企业在市场上很有话语权，它家产品很畅销。需要特别指出的是，企业每一期的利润数据不会相差太大，如果这个数据反复出现异常波动，你要小心这是财务造假。

还有一些企业，你需要关注资产负债率，这种公司在资金占用方面比较多，一般是加杠杆的行业，比如地产等。如果负债率特别高，小心公司被债压垮，安全性就会出问题。

依照以上所述，您可以查看一下自己所持个股是否符合以上标准，这样也对股票的长期价值有基本的判断

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